［12月29日］指数估值数据(买基金也能亏9成，都是这个操作惹的祸）
今天大盘整体微跌，波动不大。
目前还是在5.1-5.0星级边界上。
这几天市场风格分化比较厉害。
周二周三价值风格比较强势，今天变成了下跌。
中小盘成长风格今天上涨。
生物科技、医疗等也整体上涨。
消费、港股今天变成了下跌。
今年还有最后一个交易日就要结束啦。
等元旦假期后，也会写一下今年的年终总结。
另外指数增强投顾组合，申购门槛从今天起也降低到200元了，跟主动优选一样。
1. 这两天看到一些新闻。
有个人投资者，加杠杆投资股票，结果爆仓了。
也有投资者，2017年买了某一只私募基金100万。结果几年过去了，到期后，赎回只拿回了1.71万。
4年里，跌去了98%。
往往熊市底部的时候，这类爆仓等的新闻也会多起来。
该如何避免类似的风险呢？
2. 首先，避免借钱投资。
通常公募基金不允许加杠杆投资股票。
对私募基金来说，在基金合同中会有说明，是否会允许上杠杆投资。
基金本身是否上杠杆投资股票，是一回事；
而投资者自己借钱来投资基金，也是上杠杆的一种。
不管是基金还是个人，加杠杆投资，通常都会放大风险。
每次熊市底部，都会有一批私募基金或者借钱投资的投资者，爆仓清盘。
例如今年4-5月份，市场回到5.4星级的时候。当时也有一批杠杆投资者爆仓。
借钱投资，往往会增加了四个方面的风险。
（1）期限不匹配
借来的钱的周期，跟投资的周期不匹配。
很多股市里的杠杆是短期的。但投资股票基金，短时间里不一定马上上涨。
如果股市下跌，遇到借来的钱需要还，会雪上加霜。
（2）成本和收益不匹配
借钱的成本较高，结果投资的收益，无法覆盖借钱成本。
例如信用卡取现、或者借某些消费贷来投资，成本就很高。
（3）借钱杠杆，跟投资的资产高度相关
例如从券商借钱，遇到股市下跌，券商通常会收紧杠杆。
会让一个原本风险不大的投资，变成有本金永久性损失风险的投资。
（4）心理压力
在《庄子》中有一句话，叫做「以瓦注者巧，以钩注者惮，以黄金注者殙。」
这句话是什么意思呢？说的是：
杠杆投资，一下子投入更多的资金，也容易出昏招。
企业经营也是如此。
高杠杆经营的企业，遇到经济低迷或者行业周期波动，很容易也会遭遇严重困境。
在投资的时候，还是要遵守，用长期不用的闲钱投资。
3. 另一个，容易导致大幅损失的，是金融衍生品。
例如期货期权。
金融衍生品本身没有啥问题，但是如果操作不当，可能会带来本金的大幅损失。
（1）基金是否允许投资期货期权等金融衍生品，在基金合同中也会有说明。
公募基金一般比较少投资金融衍生品。
私募基金合同中，如果约定不投资期货期权等衍生品，这方面的风险也会少一些。
（2）通常，混合基金、股票基金，如果没有使用金融衍生品，在风险级别上，会被划分到R3或R4级别。
如果使用较多的金融衍生品，这类产品，风险级别上，可能会被归入到R5级别。
从风险级别上也可以做一些区分。
在投资公募基金和私募基金的时候，底层投资策略选择好，可以过滤掉很多风险。
例如类似主动优选这样的投顾组合，或者私募FOF策略，通常风险会更低一些：
4. 【投资者分享】
在投资时，要明确自己的能力圈边界，了解清楚所要投资的品种，具有怎样的收益和风险特征。
例如A股历史上，
所以，如果希望获得更好的收益，就要做好承担更高波动风险的心理准备。
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银行螺丝钉精心为大家提供的第2063期估值表
a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。
b. 空白表示没有或不适合参考这一项。
c. 证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。
d. 投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。
作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
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